سیگنال بازگشت بورس به روزهای صعودی/ بازار سرمایه به بهبود فراگیر رسید؟

بورس تهران با اتکا به نمادهای شاخص‌ساز بخشی از افت روز قبل را جبران کرد و شاخص کل دوباره به کانال ۳.۹ میلیون واحد بازگشت؛ اما همزمان ضعف سهام کوچک و خروج پول حقیقی نشان داد بازار هنوز وارد فاز بازگشت فراگیر نشده است.

کد خبر: ۹۰۷۹۶۴

تاریخ: ۱۳ بهمن ۱۴۰۴ - ۰۸:۵۲

فارس: بورس تهران با اتکا به نمادهای شاخص‌ساز بخشی از افت روز قبل را جبران کرد و شاخص کل دوباره به کانال ۳.۹ میلیون واحد بازگشت؛ اما همزمان ضعف سهام کوچک و خروج پول حقیقی نشان داد بازار هنوز وارد فاز بازگشت فراگیر نشده است.

پس از ریزش سنگین روزهای گذشته، معاملات دیروز بیشتر رنگ و بوی کنترل افت داشت تا آغاز یک موج صعودی جدید.

حمایت در نمادهای بزرگ باعث شد شاخص کل سبزپوش شود، اما بدنه بازار همچنان زیر فشار عرضه باقی ماند و همین موضوع باعث واگرایی میان شاخص کل و شاخص هم‌وزن شد.

رفتار معامله‌گران نشان می‌دهد بازار در حال حاضر در مرحله تخلیه هیجان فروش و بازسازی تعادل است.

بسیاری از فروشندگان کوتاه‌مدت از بازار خارج شده‌اند، اما خریداران نیز هنوز با احتیاط کامل حرکت می‌کنند.

شاخص هم‌وزن همچنان قرمز

شاخص کل بورس با رشد ۳۴ هزار و ۸۶۵ واحدی به سطح ۳ میلیون و ۹۵۹ هزار واحد رسید.

این رشد عمدتاً حاصل تحرک مثبت در نمادهای شاخص‌ساز بود.

در مقابل، شاخص کل هم‌وزن با افت ۳ هزار و ۸۵۹ واحدی تا محدوده یک میلیون و ۳ هزار واحد عقب نشست که نشان می‌دهد اکثریت نمادها همچنان درگیر فشار فروش هستند.

شاخص کل فرابورس نیز با کاهش ۲۹۱ واحدی به سطح ۲۹ هزار و ۷۴۸ واحد رسید.

این ترکیب شاخص‌ها بیانگر بازاری دوپاره است؛ بازاری که در آن بزرگان نقش حفظ شاخص را بر عهده گرفتند، اما سهام کوچک هنوز به تعادل نرسیده‌اند.

خروج محدود پول حقیقی از بازار

در معاملات روز گذشته حدود ۹۱ میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد که نسبت به روزهای قبل عدد بزرگی محسوب نمی‌شود، اما همچنان نشان‌دهنده تداوم تردید سرمایه‌گذاران خرد است.

خروج نقدینگی بیشتر از نمادهای کوچک اتفاق افتاد و در مقابل، سهم‌های بزرگ با ورود محدود پول همراه بودند.

همزمان بیش از ۳.۶ همت پول حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت خارج شد؛ نشانه‌ای که می‌تواند به معنای آماده‌سازی بخشی از نقدینگی برای ورود مجدد به بازار سهام در صورت تثبیت شرایط باشد.

ثبات در ارزش معاملات خرد

ارزش معاملات خرد سهام، حق تقدم و صندوق‌های سهامی به حدود ۱۷.۹ همت رسید و ۱۶ درصد از کل ارزش معاملات بازار را تشکیل داد.

این عدد نسبت به کف‌های هفته گذشته بهبود یافته، اما همچنان فاصله قابل توجهی با روزهای پررونق بازار دارد.

از منظر رفتاری، برتری سرانه فروش نسبت به سرانه خرید و منفی بودن شاخص هم‌وزن نشان می‌دهد رشد شاخص کل بیشتر حاصل حمایت در بزرگان بوده و هنوز موج تقاضای فراگیر در بازار شکل نگرفته است.

دو مدل تحلیل بازار؛ تکنیکال و رفتاری

از دید تکنیکال، شاخص کل پس از برخورد به محدوده حمایتی حوالی ۳.۹ میلیون واحد واکنش نشان داد و یک پول‌بک کوتاه‌مدت ثبت کرد.

حفظ این سطح می‌تواند زمینه‌ساز کاهش سرعت افت و ورود بازار به فاز نوسانی شود.

در بعد رفتاری، بازار در حال عبور از مرحله فروش هیجانی است.

تخلیه بخشی از عرضه‌ها و کاهش شدت خروج پول حقیقی نشان می‌دهد فشار فروش نسبت به روزهای قبل کمتر شده، اما برای شروع روند صعودی پایدار، ورود نقدینگی تازه ضروری است.

سیگنال بازگشت صعود به بورس

راضیه آرمند، کارشناس بازار سرمایه گفت: رشد امروز بیش از آنکه نشانه بازگشت کامل بازار باشد، حاصل حمایت نمادهای شاخص‌ساز و جمع شدن بخشی از صف‌های فروش است.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: تا زمانی که شاخص هم‌وزن به مدار صعود بازنگردد، نمی‌توان از بهبود فراگیر صحبت کرد.

وی افزود: خروج سنگین پول از صندوق‌های درآمد ثابت می‌تواند سیگنالی مقدماتی برای بازگشت بخشی از نقدینگی به سهام باشد، اما این فرآیند معمولاً تدریجی است.

این تحلیلگر تاکید کرد: بسیاری از سهم‌ها از منظر بنیادی به سطوح جذاب نزدیک شده‌اند، اما بازار نیازمند چند روز ثبات برای بازسازی اعتماد است.

چشم‌انداز کوتاه‌مدت بورس

بورس تهران در روز یکشنبه ۱۲ بهمن با حمایت نمادهای شاخص‌ساز توانست بخشی از افت اخیر را جبران کند، اما ضعف شاخص هم‌وزن و خروج محدود پول حقیقی نشان می‌دهد بازار هنوز در مرحله تعادل بعد از شوک قرار دارد.

ادامه مسیر بازار به تثبیت شاخص در محدوده‌های فعلی و بازگشت آرام نقدینگی وابسته است.

در کوتاه‌مدت انتظار می‌رود بازار در محدوده‌های فعلی وارد فاز نوسانی شود. اگر شاخص کل بتواند بالای سطح ۳.۹ میلیون واحد تثبیت شود، احتمال تقویت تدریجی تقاضا در نمادهای بزرگ وجود دارد.

سهام کوچک احتمالاً همچنان با نوسان و عرضه مقطعی همراه خواهند بود تا زمانی که جریان پول حقیقی به شکل پایدار به بازار بازگردد.

در صورت بهبود ارزش معاملات خرد، می‌توان امیدوار بود بازار به تدریج از فاز دفاعی خارج شود.